Cet adjectif et ce substantif masculin relèvent du registre soutenu.
Et ils désignent, en parlant d'une personne, de son comportement : hésitant, timoré ; incapable de prendre des décisions et de passer aux actes, de se décider à agir, ou incapable de s'en tenir à une décision prise.
On dit par exemple : "Je n'en peux plus du caractère vélléitaire de mon nouveau chef".
Ou :"Moi aussi je déteste les vélléitaires".
Sources : Le Robert, www.cnrtl.fr et www.larousse.fr