Cette locution nominale en forme d'idiotisme chromatisme relève du langage courant.
Et elle désigne, au sens figuré : la limite à ne pas franchir, à ne pas dépasser.
On dit pas exemple : "L'utilisation de gaz toxiques ne constitue malheureusement plus une ligne rouge".
Ou : "On se demande où se situe désormais la ligne rouge pour Poutine".