Cette locution adjectivale appartient au registre familier.
Et elle s'utilise, de manière péjorative, à propos d'une tâche ou d'un travail déjà effectué, sur lequel on porte un jugement totalement négatif en raison de la façon dont il a été effectué :
- "Ni fait", car cela n'a pas été fait dans les règles de l'art,
- et "Ni à faire", car à ne surtout pas reproduire.
"Ni fait ni à faire" signifie par conséquent : bâclé, mal fait, à refaire dans son intégralité.
On dit par exemple : "Mais qu'est-ce que c'est que ce travail ! Ce n'est ni fait ni à faire : vous allez me recommencer ça depuis le commencement ! Et vite !".
Ou : "C'est quoi ce truc : c'est ni fait ni à faire !".
Sources : wiktionary.org et forum.wordreference.com