Cette locution verbale relève du langage courant.
Et elle signifie : se contenter de mots creux, de vaines paroles qui n'engagent à rien ; manipuler des termes et des concepts que l’on ne comprend pas ; se bercer d’illusions avec des discours vides ; se contenter de promesses, de paroles vagues, sans aborder le vrai problème.
On dit par exemple : "Le gouvernement se paye de mots".
Sources : wiktionary.org, www.languefrancaise.net, www.larousse.fr www.laculturegenerale.com