Cette formule appartient au registre familier.
Et elle s'utilise - au sens figuré - pour évoquer, selon le contexte :
- un endroit perdu, isolé.
On dit par exemple : "Tes amis habitent vraiment le bout du monde !".
- ou : un maximum possible, envisageable.
On dit par exemple : "Tu peux bien déposer ton fils à l'école en passant. Si tu as une dix minutes de retard c'est le bout du monde".
Ou : "Si tu parviens à obtenir cinquante euros de cette armoire, c'est le bout du monde".
Sources : www.dictionnaire-academie.fr et www.languefrancaise.net