J'aime beaucoup cette amusante locution adjectivale du registre familier qui signifie : craintif ; ne ne témoignant pas d’un grand courage.
Elle se dit par ironie d'une personne très prudente, voire timorée, sous un air un peu bravache.
On dit par exemple : "Courageux, mais pas téméraire, le type a attendu que ses copains soient sortis pour s'en prendre à moi".
Sources : wiktionar.org et www.larousse.fr