Cette expression du langage courant signifie "plaisanter sur une situation mais sur un ton ironique ou au second degré ; faire preuve d'une ironie incisive, mordante, maligne".
On dit par exemple : "Dans son blogue, jaimelesmots.com, Jean-Pierre Hubert fait régulièrement du mauvais esprit".
Source : wiktionary.org et www.linternaute.fr